晋兴银行那栋气派的欧式大楼门前，连日来人头攒动，比年节时的庙会还要热闹几分。
空气中弥漫着一种不同于往常的躁动与期盼。
高悬的鎏金行匾下，新张贴的两份巨幅告示，如同磁石般吸引着各色人等驻足观望、议论纷纷。
告示的纸张簇新，墨迹厚重，盖着晋兴银行鲜红的骑缝大印和苏婉贞行长私人的朱砂小印，昭示着其不容置疑的权威。
左边告示，标题赫然：
“晋城县水利建设公债发行章程”
告示正文条理清晰：
发行总额：壹佰萬圆整（1，000，000圆）。
债券面额：分壹佰圆、伍佰圆、壹仟圆三种。
债券用途：专项用于晋城境内新建之官办蓄水水库（名称、地点待县衙勘定后公布）。款项用于库区征地补偿、坝体修筑、引水渠开挖及闸门设施。
期限与利率：五年期。年息陆厘（6%），每年付息一次，到期还本。
担保与偿还：本公债以晋城县衙税收（特指新增之工矿营业税及部分厘金）为第一偿还来源，以建成后水库之特许用水权收费为第二偿还来源及实物收益担保。
权利归属（核心）：
水库本身及其附属设施，其所有权、管理权、维护责任，永久归属于晋城县政府。
债券持有人，依其持有债券之份额比例，共同享有该水库建成后之优先用水权及定额用水权！
细则载明：在保障民生基本用水前提下，持债人（个人或商号）可凭债券凭证，以低于市价三成之优惠水费，优先购取定额生产、灌溉或商业用水，用水额度与其持债金额挂钩，五年内有效，可转让。
发行机构：晋兴银行（代理发行、兑付）。
认购起始日：即日起。
右边告示，气势更为雄浑：
“领航者实业公司钢铁基地专项建设债发行章程”
告示内容同样详实：
发行总额：库平银壹佰萬两整（1，000，000两）。
债券面额：同水利公债（壹佰两、伍佰两、壹仟两）。
债券用途：专项用于领航者公司所属之枯树林钢铁联合体一期项目之配套工程建设：
矿场及厂区大规模土地平整、地基夯实。
厂区连接晋长新路之专用高标准货运道路（长约10里）。
钢铁基地自备之生产与生活用水水库（库容、地点位于枯树林区域内）及配套输水管网建设。
厂区核心生产厂房（高炉车间、平炉车间、铸造车间、机修厂）之土建工程。
厂区办公房舍、技术员及高级工人住宅区、普通工人集体宿舍营建。
厂区内部道路、排水、简易绿化。
(注：明确排除设备采购，设备款另有安排)
期限与利率：八年期。年息柒厘（7%），每年付息一次，到期还本。
担保与偿还：
第一担保：领航者公司名下已取得之枯树林核心矿区土地使用权及未来矿权收益。
第二担保：钢铁基地一期项目未来投产后，年纯利润之优先提取偿还权（比例载明）。
晋兴银行提供不可撤销连带责任担保。
权利归属（核心）：
本债券所募集资金建设之所有项目（道路、水库、厂房、房舍等），其完整所有权、使用权、收益权、处置权，均永久归属于领航者实业公司。
债券持有人仅享有按期收取本息之权利，不享有任何项目资产的所有权或使用权！
发行机构：晋兴银行（独家代理发行、本息兑付）。
认购起始日：即日起。
两份告示一出，晋城如同炸开了锅！
银行大堂内，早已被闻讯而来的商贾、富户、钱庄代表乃至一些有闲钱的乡绅挤得水泄不通。
空气中混合着汗味、烟草味和一种名为“机遇”的亢奋气息。
十几个训练有素的银行伙计和襄理穿梭其中，声嘶力竭地维持秩序，解答疑问，分发更详细的说明折页。
“让一让！让一让！先排队领号！凭号咨询、认购！”一个嗓门洪亮的伙计站在凳子上大喊。
“苏行长说了，两类债券，分开排队！左边水利！右边钢铁！”另一个伙计挥舞着指示牌。
人群迅速分成两股洪流。
左边“水利公债”的队伍里，多是本地的地主、粮商、需大量用水的作坊主（如染坊、酒坊）以及一些求稳的老派乡绅。
他们盯着告示上“优先用水权”、“优惠水费”的字眼，眼睛发亮。
晋城连年旱魃为虐，水比油贵！若能锁定未来五年的优惠用水额度，等于给自己的产业上了一道保险！
何况还有县衙税收担保，6%的年息也不低。
“王掌柜！您也来啦？看中水利债了？”一个穿着绸衫的粮商问熟人。
“是啊！这用水权实在！我那粮栈和磨坊，哪年不为水发愁？买它几百两，用水不愁，利息还白赚！”王掌柜盘算着，“而且这是官府的债，有县衙兜底，总比钱庄的票子稳当！”
“说的是！我那小染坊更离不得水！我也买点！”
右边“钢铁基地建设债”的队伍，则显得更为激进和专业一些。
挤在这里的多是嗅觉敏锐的大商号代表、钱庄的放款经理、见识过外埠工业利好的行商，以及一些看好领航者前景、敢于博取高收益的富户。
7%的年息本身就比水利债高出一截，更重要的是，领航者公司近期的动作太大了！
枯树林那惊天动地的规划，德国设备的传闻，早已在私下传得沸沸扬扬。
如今看到白纸黑字的专项建设债，且有土地、矿权和晋兴银行三重担保，吸引力巨大！
“李经理！您怎么看这钢铁债？八年期可不短啊！”一个钱庄管事问同行。
“期长怕什么？7%的年息摆着！关键是领航者这盘子够大够硬！你想想，他们敢发这债搞基建，说明核心的设备资金肯定有着落了！这是要动真格的！跟着下注，错不了！”李经理压低了声音，“而且有晋兴苏行长亲自担保，苏家什么背景？林家现在什么势头？这债，我看比省府的都稳！”
“高见！高见！我也打算让柜上挪些头寸出来认购！”
银行二楼，一间视野开阔、能俯瞰整个大堂的贵宾室内。
苏婉贞并未亲自下场，而是端着一杯清茶，静静地站在落地玻璃窗前。
她今日穿着一身深紫色暗纹提花旗袍，外罩一件薄呢短开衫，显得雍容而内敛。
她的目光平静地扫过楼下喧嚣的人群，如同俯瞰棋盘的弈者。
晋兴银行的大掌柜赵德全垂手侍立在一旁，手中捧着最新的认购登记簿，低声快速汇报：
“行长，开市仅一个时辰，水利公债已认购登记逾十五万两，多是百两、五百两的小额，认购者以本地需水商户为主，也有部分乡绅。”
“钢铁建设债认购登记，已突破二十五万两！”赵德全的声音带着一丝不易察觉的激动，“最大一笔是丰裕钱庄单独认购的五万两！晋隆货栈三万两！还有几个大商户都认购了上万两！势头非常猛！不少人就是冲着领航者的名头和7%的息来的！”
苏婉贞微微颔首，脸上并无意外之色。
这个结果，早在她的预料之中。
水利债切中了晋城最迫切的民生与生产痛点（水），又有官府信用背书，稳健型投资者趋之若鹜。
钢铁债则凭借更高的收益、领航者展现的强悍实力（尽管设备来源是绝密）以及晋兴银行的信誉，成功吸引了追求更高回报的资本。
两者的定位区分极其清晰。
“赵掌柜，”苏婉贞的声音清冷而清晰，目光依旧看着楼下，“严格按章程办理。水利债的登记与县衙户房同步对接，确保后续用水权凭证的发放无误。钢铁债的登记，每一笔都要明确告知投资人，他们购买的只是债权，分享的是利息，不是资产。契约条款，务必让认购人亲笔画押确认，避免日后纠葛。”
“是！行长！属下明白！”赵德全躬身应道，“章程写得明明白白，领航者的厂房、水库、道路，产权都是公司的，债主只有拿钱的权利，这点反复强调了，认购人都签了知晓确认书。”
“嗯。”苏婉贞的目光在大堂内扫视，忽然停在钢铁债队伍前列一个正与襄理激烈讨论的中年男子身上。
那人穿着半旧的绸褂，但气度沉稳，手指关节粗大，像是常年与重物打交道。
“那人是谁？”苏婉贞问。
赵德全顺着目光看去，立刻答道：“回行长，那是‘永昌石料厂’的东家，陈大石。他刚登记认购了钢铁建设债一万两！说是看好钢铁厂建起来后，需要大量的石料、石灰，他的厂子就在枯树林西边不远。他认购这债，一是图利息，二也是想提前和领航者搭上线，拿下未来厂区的石料供应订单。”
苏婉贞眼中闪过一丝了然。
这就是实业带动效应的萌芽。
钢铁基地还未见雏形，其巨大的原材料需求和潜在订单，已经开始吸引上下游产业的押注了。
这个陈大石，眼光倒是毒辣。
就在这时，一个年轻的襄理匆匆上楼，在赵德全耳边低语几句，递上一份电报抄录。
赵德全看了一眼，脸色瞬间变得极其郑重，双手呈给苏婉贞：“行长，瑞士急电！”
苏婉贞接过那张薄薄的纸片，上面只有一行简短得令人窒息的德文电码，以及旁边翻译用朱笔写下的四个汉字：
“黑金入库。”
窗外的喧嚣仿佛瞬间远去。
苏婉贞捏着电报的手指微微用力，指节泛白。
她的目光从楼下热火朝天的债券认购现场移开，投向遥远的北方天际，那里是枯树林的方向，也是莱茵河畔工业力量即将登陆的方向。
银行的玻璃窗映出她沉静如水的面容，唯有眼底深处，掠过一丝如释重负又锐利如刀的锋芒。
她轻轻将电报折好，收入贴身的口袋，仿佛收起了一把无形的钥匙。
“知道了。”她对赵德全淡淡吩咐道，声音听不出丝毫波澜，“钢铁债的认购，继续。催一催库房，新印制的债券，下午务必送到。”仿佛那张价值三百万美元的电报，不过是日常业务中的一个普通环节。
她转身离开窗边，留给喧嚣大堂一个从容而坚定的背影。
楼下的声浪依旧鼎沸，水利债与钢铁债的认购热潮如火如荼，为枯树林的崛起和那座钢铁巨擘的诞生，源源不断地注入着本土资本的热血与期望。
空气中弥漫着一种不同于往常的躁动与期盼。
高悬的鎏金行匾下，新张贴的两份巨幅告示，如同磁石般吸引着各色人等驻足观望、议论纷纷。
告示的纸张簇新，墨迹厚重，盖着晋兴银行鲜红的骑缝大印和苏婉贞行长私人的朱砂小印，昭示着其不容置疑的权威。
左边告示，标题赫然：
“晋城县水利建设公债发行章程”
告示正文条理清晰：
发行总额：壹佰萬圆整（1，000，000圆）。
债券面额：分壹佰圆、伍佰圆、壹仟圆三种。
债券用途：专项用于晋城境内新建之官办蓄水水库（名称、地点待县衙勘定后公布）。款项用于库区征地补偿、坝体修筑、引水渠开挖及闸门设施。
期限与利率：五年期。年息陆厘（6%），每年付息一次，到期还本。
担保与偿还：本公债以晋城县衙税收（特指新增之工矿营业税及部分厘金）为第一偿还来源，以建成后水库之特许用水权收费为第二偿还来源及实物收益担保。
权利归属（核心）：
水库本身及其附属设施，其所有权、管理权、维护责任，永久归属于晋城县政府。
债券持有人，依其持有债券之份额比例，共同享有该水库建成后之优先用水权及定额用水权！
细则载明：在保障民生基本用水前提下，持债人（个人或商号）可凭债券凭证，以低于市价三成之优惠水费，优先购取定额生产、灌溉或商业用水，用水额度与其持债金额挂钩，五年内有效，可转让。
发行机构：晋兴银行（代理发行、兑付）。
认购起始日：即日起。
右边告示，气势更为雄浑：
“领航者实业公司钢铁基地专项建设债发行章程”
告示内容同样详实：
发行总额：库平银壹佰萬两整（1，000，000两）。
债券面额：同水利公债（壹佰两、伍佰两、壹仟两）。
债券用途：专项用于领航者公司所属之枯树林钢铁联合体一期项目之配套工程建设：
矿场及厂区大规模土地平整、地基夯实。
厂区连接晋长新路之专用高标准货运道路（长约10里）。
钢铁基地自备之生产与生活用水水库（库容、地点位于枯树林区域内）及配套输水管网建设。
厂区核心生产厂房（高炉车间、平炉车间、铸造车间、机修厂）之土建工程。
厂区办公房舍、技术员及高级工人住宅区、普通工人集体宿舍营建。
厂区内部道路、排水、简易绿化。
(注：明确排除设备采购，设备款另有安排)
期限与利率：八年期。年息柒厘（7%），每年付息一次，到期还本。
担保与偿还：
第一担保：领航者公司名下已取得之枯树林核心矿区土地使用权及未来矿权收益。
第二担保：钢铁基地一期项目未来投产后，年纯利润之优先提取偿还权（比例载明）。
晋兴银行提供不可撤销连带责任担保。
权利归属（核心）：
本债券所募集资金建设之所有项目（道路、水库、厂房、房舍等），其完整所有权、使用权、收益权、处置权，均永久归属于领航者实业公司。
债券持有人仅享有按期收取本息之权利，不享有任何项目资产的所有权或使用权！
发行机构：晋兴银行（独家代理发行、本息兑付）。
认购起始日：即日起。
两份告示一出，晋城如同炸开了锅！
银行大堂内，早已被闻讯而来的商贾、富户、钱庄代表乃至一些有闲钱的乡绅挤得水泄不通。
空气中混合着汗味、烟草味和一种名为“机遇”的亢奋气息。
十几个训练有素的银行伙计和襄理穿梭其中，声嘶力竭地维持秩序，解答疑问，分发更详细的说明折页。
“让一让！让一让！先排队领号！凭号咨询、认购！”一个嗓门洪亮的伙计站在凳子上大喊。
“苏行长说了，两类债券，分开排队！左边水利！右边钢铁！”另一个伙计挥舞着指示牌。
人群迅速分成两股洪流。
左边“水利公债”的队伍里，多是本地的地主、粮商、需大量用水的作坊主（如染坊、酒坊）以及一些求稳的老派乡绅。
他们盯着告示上“优先用水权”、“优惠水费”的字眼，眼睛发亮。
晋城连年旱魃为虐，水比油贵！若能锁定未来五年的优惠用水额度，等于给自己的产业上了一道保险！
何况还有县衙税收担保，6%的年息也不低。
“王掌柜！您也来啦？看中水利债了？”一个穿着绸衫的粮商问熟人。
“是啊！这用水权实在！我那粮栈和磨坊，哪年不为水发愁？买它几百两，用水不愁，利息还白赚！”王掌柜盘算着，“而且这是官府的债，有县衙兜底，总比钱庄的票子稳当！”
“说的是！我那小染坊更离不得水！我也买点！”
右边“钢铁基地建设债”的队伍，则显得更为激进和专业一些。
挤在这里的多是嗅觉敏锐的大商号代表、钱庄的放款经理、见识过外埠工业利好的行商，以及一些看好领航者前景、敢于博取高收益的富户。
7%的年息本身就比水利债高出一截，更重要的是，领航者公司近期的动作太大了！
枯树林那惊天动地的规划，德国设备的传闻，早已在私下传得沸沸扬扬。
如今看到白纸黑字的专项建设债，且有土地、矿权和晋兴银行三重担保，吸引力巨大！
“李经理！您怎么看这钢铁债？八年期可不短啊！”一个钱庄管事问同行。
“期长怕什么？7%的年息摆着！关键是领航者这盘子够大够硬！你想想，他们敢发这债搞基建，说明核心的设备资金肯定有着落了！这是要动真格的！跟着下注，错不了！”李经理压低了声音，“而且有晋兴苏行长亲自担保，苏家什么背景？林家现在什么势头？这债，我看比省府的都稳！”
“高见！高见！我也打算让柜上挪些头寸出来认购！”
银行二楼，一间视野开阔、能俯瞰整个大堂的贵宾室内。
苏婉贞并未亲自下场，而是端着一杯清茶，静静地站在落地玻璃窗前。
她今日穿着一身深紫色暗纹提花旗袍，外罩一件薄呢短开衫，显得雍容而内敛。
她的目光平静地扫过楼下喧嚣的人群，如同俯瞰棋盘的弈者。
晋兴银行的大掌柜赵德全垂手侍立在一旁，手中捧着最新的认购登记簿，低声快速汇报：
“行长，开市仅一个时辰，水利公债已认购登记逾十五万两，多是百两、五百两的小额，认购者以本地需水商户为主，也有部分乡绅。”
“钢铁建设债认购登记，已突破二十五万两！”赵德全的声音带着一丝不易察觉的激动，“最大一笔是丰裕钱庄单独认购的五万两！晋隆货栈三万两！还有几个大商户都认购了上万两！势头非常猛！不少人就是冲着领航者的名头和7%的息来的！”
苏婉贞微微颔首，脸上并无意外之色。
这个结果，早在她的预料之中。
水利债切中了晋城最迫切的民生与生产痛点（水），又有官府信用背书，稳健型投资者趋之若鹜。
钢铁债则凭借更高的收益、领航者展现的强悍实力（尽管设备来源是绝密）以及晋兴银行的信誉，成功吸引了追求更高回报的资本。
两者的定位区分极其清晰。
“赵掌柜，”苏婉贞的声音清冷而清晰，目光依旧看着楼下，“严格按章程办理。水利债的登记与县衙户房同步对接，确保后续用水权凭证的发放无误。钢铁债的登记，每一笔都要明确告知投资人，他们购买的只是债权，分享的是利息，不是资产。契约条款，务必让认购人亲笔画押确认，避免日后纠葛。”
“是！行长！属下明白！”赵德全躬身应道，“章程写得明明白白，领航者的厂房、水库、道路，产权都是公司的，债主只有拿钱的权利，这点反复强调了，认购人都签了知晓确认书。”
“嗯。”苏婉贞的目光在大堂内扫视，忽然停在钢铁债队伍前列一个正与襄理激烈讨论的中年男子身上。
那人穿着半旧的绸褂，但气度沉稳，手指关节粗大，像是常年与重物打交道。
“那人是谁？”苏婉贞问。
赵德全顺着目光看去，立刻答道：“回行长，那是‘永昌石料厂’的东家，陈大石。他刚登记认购了钢铁建设债一万两！说是看好钢铁厂建起来后，需要大量的石料、石灰，他的厂子就在枯树林西边不远。他认购这债，一是图利息，二也是想提前和领航者搭上线，拿下未来厂区的石料供应订单。”
苏婉贞眼中闪过一丝了然。
这就是实业带动效应的萌芽。
钢铁基地还未见雏形，其巨大的原材料需求和潜在订单，已经开始吸引上下游产业的押注了。
这个陈大石，眼光倒是毒辣。
就在这时，一个年轻的襄理匆匆上楼，在赵德全耳边低语几句，递上一份电报抄录。
赵德全看了一眼，脸色瞬间变得极其郑重，双手呈给苏婉贞：“行长，瑞士急电！”
苏婉贞接过那张薄薄的纸片，上面只有一行简短得令人窒息的德文电码，以及旁边翻译用朱笔写下的四个汉字：
“黑金入库。”
窗外的喧嚣仿佛瞬间远去。
苏婉贞捏着电报的手指微微用力，指节泛白。
她的目光从楼下热火朝天的债券认购现场移开，投向遥远的北方天际，那里是枯树林的方向，也是莱茵河畔工业力量即将登陆的方向。
银行的玻璃窗映出她沉静如水的面容，唯有眼底深处，掠过一丝如释重负又锐利如刀的锋芒。
她轻轻将电报折好，收入贴身的口袋，仿佛收起了一把无形的钥匙。
“知道了。”她对赵德全淡淡吩咐道，声音听不出丝毫波澜，“钢铁债的认购，继续。催一催库房，新印制的债券，下午务必送到。”仿佛那张价值三百万美元的电报，不过是日常业务中的一个普通环节。
她转身离开窗边，留给喧嚣大堂一个从容而坚定的背影。
楼下的声浪依旧鼎沸，水利债与钢铁债的认购热潮如火如荼，为枯树林的崛起和那座钢铁巨擘的诞生，源源不断地注入着本土资本的热血与期望。